2025年大类资产与机构配置行为年度展望：权益仍是配置重心，债券黄金注重交易策略-250115-招商证券-28页
——2025 年大类资产与机构配置行为年度展望 2024 年，国内各类资产走势多有波折，但最终均录得不错的收益。 回撤后在 2 月和 9 月显著反弹；
报告摘要
——2025 年大类资产与机构配置行为年度展望 2024 年，国内各类资产走势多有波折，但最终均录得不错的收益。 回撤后在 2 月和 9 月显著反弹；
核心要点
- 2025 年 1 月 15 日
- ——2025 年大类资产与机构配置行为年度展望
- 2024 年，国内各类资产走势多有波折，但最终均录得不错的收益。
- 立足当下，展望未来，2025 年各类
- 权益展望：A 股港股中性情况下均谨慎看多，具有中期配置价值。
- 债券展望：利率市场定价较为充分，关注交易类策略与类固收产品。
- 转债展望：估值仍有提升空间。
- 黄金展望：中长期视角估值偏贵，但短期避险需求支撑价格。
报告信息
- 文件全名
- 《2025年大类资产与机构配置行为年度展望：权益仍是配置重心，债券黄金注重交易策略-250115-招商证券-28页_20250608_233558.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 益率拆解的框架入手预测 A 股全年收益水平：1）由于当前 A 股 ERP 极高，
- 深 300 和中证 800 中性收益率预期约为 9.01%和 5.47%。
- 场 2025 年偏低的盈利增长预期。
- 位数为 3 元左右，有 81%的转债价格低于理论定价值，转债估值普遍偏低。
- 险需求下降，则可考虑适当减配。
- 核心议题
常见问题
《2025年大类资产与机构配置行为年度展望：权益仍是配置重心，债券黄金注重交易策略-250115-招商证券-28页》主要包含哪些内容?
——2025 年大类资产与机构配置行为年度展望 2024 年，国内各类资产走势多有波折，但最终均录得不错的收益。 回撤后在 2 月和 9 月显著反弹；核心数据:益率拆解的框架入手预测 A 股全年收益水平：1）由于当前 A 股 ERP 极高，;深 300 和中证 800 中性收益率预期约为 9.01%和 5.47%。;场 2025 年偏低的盈利增长预期。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由233558发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 28 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、债市、债券市场等议题。
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