2025年债市复盘系列一：如何理解本轮跨年行情主线-250112-浙商证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 看好之后的债市跨年行情，直至 10Y 国债收益率向下突破 1.6%，建议考虑逐步
理解本轮债市跨年行情的逻辑，主线是稳增长压力下的货币宽松预期强化和机构岁末
理解本轮债市跨年行情的逻辑，主线是稳增长压力下的货币宽松预期的强化和机
稳增长的压力不仅来自于内部的内生需求不足、价格低迷、企业盈利
至 1.95%附近，利率曲线牛平，长期国债表现较好。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市#债券市场

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报告摘要

理解本轮债市跨年行情的逻辑，主线是稳增长压力下的货币宽松预期强化和机构岁末货币政策宽松预期为利率下行趋势提供了宏观背景，而岁末年初配置需求高涨、机构普遍抢跑的操作，进一步强化了此轮利率下行的速度和幅度。

📋 核心要点(部分)

货币政策宽松预期为利率下行趋势提供了宏观背景，而岁末年初配
分析师：覃汉
1 《如何理解近期债市调整》
2025.01.11
2 《调整后性价比更高》
2025.01.06
3 《票息保护不足，择时重于
展望未来，我们认为 10Y 国债收益率调整至 1.70-1.75%附近具备较高的交

❓ 常见问题

《2025年债市复盘系列一：如何理解本轮跨年行情主线-250112-浙商证券》主要包含哪些内容?

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这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。