固定收益定期-1月信用策略：把握超长信用的补涨机会-250108-国盛证券-20页

报告摘要

把握超长信用的补涨机会——1 月信用策略 货币政策定调重回“适度宽松”，机构年末抢跑债市收益率屡创新低。 管理自 2024 年 12 月 1 日实施，12 月交易首日 10 年国债即突破 2.0%。

📋 核心要点(部分)

1. 12 月 9 日，政治局会议强调，明年要实施更积极的财政政策和适
2. 12 月 30
3. 12 月 31 日，
4. 12 月以来，信用债跟随利率债收益率下行，比较
5. 2.40%，获取 2.30%以上的票息需要极致的资质下沉和拉久期，对于基金以外的机构，信
6. 1 月 3 日的风险利差为 24.5bp，距离 2024 年低点也有 15bp 的压缩空间。
7. 2024 年 4 季度超长债供给和成交均回落，11 月和 12 月流动性有所回暖。
8. 8 月之后明显回落。