固定收益专题：二永债如何配？-241230-国盛证券

2025-01债券期货12📊 明年补充银行免费

📄 文件全名: 《固定收益专题：二永债如何配？-241230-国盛证券-12页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 规模增加的情况下，预计明年净融资会进一步下降，我们预计明年二永债
规模在万亿以上的城农商行平均月度换手率在 13%-36%，杭州银行、成
AAA 二级资本债存续规模占比达到了 91%，平
AAA 银行永续债存续规模占比达到了 88%，平均估值
净融资总额在 5000 亿元左右。
🏷️ 核心议题: #国债#利率债#信用债#债市

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报告摘要

长端利率在年末配债力量驱动下明显下行，相较于利率债的快速下行，二 10 年国债收益率累计下行 28.41bp， 5 年 AAA-二级资本债收益率累计下行 18.48bp。

📋 核心要点(部分)

10 年国债收益率累计下行 28.41bp，
5 年 AAA-二级资本债收益率累计下行 18.48bp。
下行趋势。
5 年二级资本债收益
45.92bp、49.28bp，分别处于 2023 年以来 90.1%、50.0%、46.9%的历
5 年二级资本债和 7 年中票都是各自品类里期限偏长的品种。
5000 亿元，周均值 96 亿元。

❓ 常见问题

《固定收益专题：二永债如何配？-241230-国盛证券》主要包含哪些内容?

长端利率在年末配债力量驱动下明显下行，相较于利率债的快速下行，二 10 年国债收益率累计下行 28.41bp， 5 年 AAA-二级资本债收益率累计下行 18.48bp。核心数据:规模增加的情况下，预计明年净融资会进一步下降，我们预计明年二永债;规模在万亿以上的城农商行平均月度换手率在 13%-36%，杭州银行、成;AAA 二级资本债存续规模占比达到了 91%，平。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由明年补充银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、利率债、信用债、债市等议题。