化债系列专题之二：城投债提前兑付的风险与机遇-241229-海通证券

综合梳理提前兑付城投债的特征，趋势上集中于两类主体，驱动因素有所 差异：1）一类是经济较发达地区，可通过提前偿还属于平台隐债范畴的城 投债，优化债务结构，加速“退平台”流程，尽快达到新增融资要求，支核心数据:投债，优化债务结构，加速“退平台”流程，尽快达到新增融资要求，支;应上升，区域上关注债务臵换支持力度较大省市，明年城投债净融资预计;继续承压（城投融资政策仍偏紧），整体净融资预计维持偏低水平。。

本报告由海通证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 12 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、信用债、债市等议题。