资本补充工具1月报：2025，银行资本债的四大关注点-250109-西部证券
1、2024 年年初-4 月：资产荒推动二永债持续走牛。 2、5 月-9 月：收益率波浪式下行，季末回调明显。 3、10 月-11 月中上旬：收益率上行后震荡向下。
报告摘要
1、2024 年年初-4 月：资产荒推动二永债持续走牛。 2、5 月-9 月：收益率波浪式下行，季末回调明显。 3、10 月-11 月中上旬：收益率上行后震荡向下。
核心要点
- 2025 年 01 月 09 日
- 核心结论
- 2024 年银行资本债走势回顾：
- 1、2024 年年初-4 月：资产荒推动二永债持续走牛。
- 2、5 月-9 月：收益率波浪式下行，季末回调明显。
- 3、10 月-11 月中上旬：收益率上行后震荡向下。
- 4、11 月下旬至 12 月：宽松预期、机构抢跑引发二永债收益率突破新低。
- 2025 年银行资本债展望：
报告信息
- 文件全名
- 《资本补充工具1月报：2025，银行资本债的四大关注点-250109-西部证券-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 新增净融资在 3000 亿左右，环比 24 年有所降低，发行规模或在 1.5 万亿左
- 非理财公司规模压降平均到月度仅需减少约 1400 亿元。
- 3、券商次级债、保险永续债发行规模环比增加，保险资本补充债则减少。
- “其他”项规模快速增长，或可验证央行操作
- 图 5：2025 年不同类型银行供给规模预测（亿元）
- 核心议题
常见问题
《资本补充工具1月报：2025，银行资本债的四大关注点-250109-西部证券》主要包含哪些内容?
1、2024 年年初-4 月：资产荒推动二永债持续走牛。 2、5 月-9 月：收益率波浪式下行，季末回调明显。 3、10 月-11 月中上旬：收益率上行后震荡向下。核心数据:新增净融资在 3000 亿左右，环比 24 年有所降低，发行规模或在 1.5 万亿左;非理财公司规模压降平均到月度仅需减少约 1400 亿元。;3、券商次级债、保险永续债发行规模环比增加，保险资本补充债则减少。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 23 页。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、信用债等议题。
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