【华福固收】债市还会调整吗，怎么操作？-250216-华福证券

2025-02债券期货23📊 考虑到目前银行免费

📄 文件全名: 《【华福固收】债市还会调整吗，怎么操作？-250216-华福证券-23页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 在短端利率方面，近期资金利率上升明显，短端品种的 carry 大幅下降，按照过去一年短端利率与资金
利率的关系来看，目前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平分别在 1.78%和 1.66%左右。
在长端利率方面，根据此前测算，目前 1.65%左右的 10 年国债利率可能隐含了 30-35BP 左右的降息预
继续按照震荡思维对待，10Y 国债利率可以在 1.70%左右、30Y 国债利率可以在 1.90-1.95%左右考虑是否
另外，当前收益率曲线形态平坦，考虑三种情况：1.资金利率维持偏收敛状态，R007 中枢保持在 1.8%左
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

在短端利率方面，近期资金利率上升明显，短端品种的 carry 大幅下降，按照过去一年短端利率与资金利率的关系来看，目前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平分别在 1.78%和 1.66%左右。率明显高于这一水平，后续短端利率的表现取决于资金利率和央行态度，考虑到目前银行信贷投放较多、

📋 核心要点(部分)

2025 年 2 月 16 日
分析师:
2.资金利率进一步收敛，这会导致收益率曲线进一步变平或
3.资金利率放松下来，收
2.另外以 30Y 国债等灵活交易来加减久期。
2.从曲线交易维度，如果投资者想继续参与做平交易，可以选择 30-10Y 变平策略，30Y 位置优先选择
3.在跨期合约选择上，由于资金利率较高，大多数现券的 carry 为负，远月合约的定价会高一些。
1 债市周观点：债市还会调整吗，怎么操作？

❓ 常见问题

《【华福固收】债市还会调整吗，怎么操作？-250216-华福证券》主要包含哪些内容?

在短端利率方面，近期资金利率上升明显，短端品种的 carry 大幅下降，按照过去一年短端利率与资金利率的关系来看，目前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平分别在 1.78%和 1.66%左右。率明显高于这一水平，后续短端利率的表现取决于资金利率和央行态度，考虑到目前银行信贷投放较多、核心数据:在短端利率方面，近期资金利率上升明显，短端品种的 carry 大幅下降，按照过去一年短端利率与资金;利率的关系来看，目前 1Y 存单和 3Y 国开隐含的 R007(1M)水平分别在 1.78%和 1.66%左右。;在长端利率方面，根据此前测算，目前 1.65%左右的 10 年国债利率可能隐含了 30-35BP 左右的降息预。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由考虑到目前银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。