【债券深度报告】债基、货基2024Q4季报解读：负carry环境下的基金行为变化-250216-华创证券

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 31 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

负 carry 环境下的基金行为变化 ——债基、货基 2024Q4 季报解读 2024 年四季度，债基经历赎回潮和年末债市抢跑行情，规模先下后上，重回

核心要点

1、大类资产配置：债券和股票占比下降，银行存款和其他资产占比提升........ 13
2、债券类别资产配置：主要增持政金债，减持各类信用债 ............................... 16
3、重仓债评级变化：赎回压力下，债基主要抛售 AA+及以上流动性较好品种
2、申购赎回：申购意愿增强，渠道端和零售端均为净申购 ............................... 22
6、资产配置：增持同业存单和买入返售，减持银行存款 ................................... 24
三、主要结论：四季度债基去杠杆、加强流动性管理，久期策略继续占优 ................. 27

报告信息

文件全名: 《【债券深度报告】债基、货基2024Q4季报解读：负carry环境下的基金行为变化-250216-华创证券-31页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 1、规模方面，2024 年四季度债券基金资产净值增加 2906 亿至 10.56 万亿元，
续增长，赎回潮影响下配置信用债比例较多的短债基金和“固收+”基金延续
6.70%，业绩表现排序为被动指数债基（8.67%）>中长期纯债基金（8.02%）>
一级债基（7.84%）>短期纯债基金（4.26%）>二级债基（3.58%）
基金 7 日年化收益率均值为 1.43%，较三季度下行 0.03 个百分点。
核心议题: 债券信用债债市债券市场

常见问题

《【债券深度报告】债基、货基2024Q4季报解读：负carry环境下的基金行为变化-250216-华创证券》主要包含哪些内容?

负 carry 环境下的基金行为变化 ——债基、货基 2024Q4 季报解读 2024 年四季度，债基经历赎回潮和年末债市抢跑行情，规模先下后上，重回核心数据:1、规模方面，2024 年四季度债券基金资产净值增加 2906 亿至 10.56 万亿元，;续增长，赎回潮影响下配置信用债比例较多的短债基金和“固收+”基金延续;6.70%，业绩表现排序为被动指数债基（8.67%）>中长期纯债基金（8.02%）>。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由环境下的基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 31 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、信用债、债市、债券市场等议题。