【债券月报】2月流动性月报：为何近期隔夜、7D倒挂？-250210-华创证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 别是大行融出的 46%、38%；
当前 7D 占各机构逆回购余额的权重分别为 62%、83%。
今年 2 月置换债发行前置，若没有降准等总量宽松，预计资金面进
此外，准备金对于超储的消耗或在 2672 亿元附近，
4067 亿元附近，故月末超储或减少 1442 亿，超储率或小幅回落至 1.57%左右，
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#债市

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报告摘要

春节后，隔夜价格居高不下，与 7D 资金出现倒挂，究其原因，或与当前的融银行水位低、非银相对钱多的情况下，7D 或更加占优。 1、首先，从近期融出市场的结构可以发现，春节前后大行融出持续缩减，而

📋 核心要点(部分)

一、为何近期隔夜、7D 倒挂？
1、流动性总量：1 月末逆回购放量，狭义超储率仍相对偏低 .............................. 11
2、公开市场操作：春节逆回购积极投放，买断式逆回购加码 ............................. 11
三、1 月货币政策追踪：Q4 货政例会召开，
四、2 月缺口预判：供给扰动，资金面“偏贵”的状态或延续 ................................ 16

❓ 常见问题

《【债券月报】2月流动性月报：为何近期隔夜、7D倒挂？-250210-华创证券》主要包含哪些内容?

春节后，隔夜价格居高不下，与 7D 资金出现倒挂，究其原因，或与当前的融银行水位低、非银相对钱多的情况下，7D 或更加占优。 1、首先，从近期融出市场的结构可以发现，春节前后大行融出持续缩减，而核心数据:别是大行融出的 46%、38%；;当前 7D 占各机构逆回购余额的权重分别为 62%、83%。;今年 2 月置换债发行前置，若没有降准等总量宽松，预计资金面进。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、债市等议题。