2025年2月可转债市场展望：供需矛盾下的估值支撑期-250206-申万宏源

证券分析师：黄伟平 A0230524110002 转债价格中位数已修复至120元附近，仅高价转债尚有一定修复空间，2024年9月以来转债市场有价值底和溢价率“双重利好”加持。 2025年1月底百元溢价率指标处于历史中位数附近，依靠估值修复转债较正股持续跑出超额收益，考虑到估值对转债的增厚趋弱，后续转债表现预计较为核心数据:2025年1月底百元溢价率指标处于历史中位数附近，依靠估值修复转债较正股持续跑出超额收益，考虑到估值对转债的增厚趋弱，后续转债表现预计较为;此外无论后续正股是上涨还是下跌，中性偏高的转债估值水平均会使得转债的性价比下降。;随着稳增长政策落地，低价券率先修复估值，成为2024年9月底以来转债市场中表现较为优异的品种；。

本报告由2024Q4基金发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 30 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了可转债、债市等议题。