2025年2月流动性展望：资金打破规律不确定性增大，关注央行目标优先级此消彼长-250205-信达证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 24 年 12 月广义财政赤字规模 1.96 万亿，政府债净缴款规模达到了 1.5 万
押式逆回购净投放 19733 亿元，买断式逆回购投放规模上升至 1.7 万亿，同
年 12 月超储率环比下降 0.2pct 至 1.2%，创下了有数据以来的年末最
12 月央行对其他存款性公司债权下降 14130 亿元，相较高频数据
额外下降了约 8400 亿元，这与 6 月、9 月这一科目在季末月额外上升的规
🏷️ 核心议题: #债券#国债

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报告摘要

资金打破规律不确定性增大关注央行目标优先级此消彼长执业编号：S1500520050002 邮箱：liyishuang@cindasc.com

📋 核心要点(部分)

——2025 年 2 月流动性展望
2025 年 2 月 5 日
固定收益首席分析师
12 月央行对其他存款性公司债权下降 14130 亿元，相较高频数据
24 年 12 月土地出让
16466 亿元，不排除央行与其他部分金融类央企在 12 月集中进行利润上缴
24 年 12 月广义财政赤字规模 1.96 万亿，政府债净缴款规模达到了 1.5 万
1 月国债发行规模与到期大致相当、净融资规模偏低不同，今年 1 月国债发

❓ 常见问题

《2025年2月流动性展望：资金打破规律不确定性增大，关注央行目标优先级此消彼长-250205-信达证券》主要包含哪些内容?

资金打破规律不确定性增大关注央行目标优先级此消彼长执业编号：S1500520050002 邮箱：liyishuang@cindasc.com核心数据:24 年 12 月广义财政赤字规模 1.96 万亿，政府债净缴款规模达到了 1.5 万;押式逆回购净投放 19733 亿元，买断式逆回购投放规模上升至 1.7 万亿，同;年 12 月超储率环比下降 0.2pct 至 1.2%，创下了有数据以来的年末最。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由信达证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债等议题。