2025年投资策略：寻找“偏振”-中泰证券-250131
回顾2024年，有色板块以24Q3为分水岭整体走出“倒V”走势。 站在目前时间点，我们认为1）“海外周期需求逆风”与“全球新能源/Ai结 构性支撑”并存，2）2025年应聚焦挖掘产业趋势以及行业供给格局的变化，寻找最强“偏振点”：重点推荐电解铝、金属新材料、黄金与
报告摘要
回顾2024年，有色板块以24Q3为分水岭整体走出“倒V”走势。 站在目前时间点，我们认为1）“海外周期需求逆风”与“全球新能源/Ai结 构性支撑”并存，2）2025年应聚焦挖掘产业趋势以及行业供给格局的变化，寻找最强“偏振点”：重点推荐电解铝、金属新材料、黄金与
核心要点
- 03. 黄金：继续看高一线至3000美元/盎司
- 04. 铜：更应该关注铜矿供应不确定性
- 05. 电解铝：从再分配到再扩张
- 07. 稀土/永磁：价格筑底，人形机器人
- 08. 金属新材料：时代的声音
报告信息
- 文件全名
- 《2025年投资策略：寻找“偏振”-中泰证券-250131-69页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 考虑到海外产能incentive price，维持电解铝价格将达到2.3-2.5万元/吨的判断，电解铝环节盈利增厚将从再分配走向再扩张。
- ➢ 黄金：2010年至今，美国十年期国债的实际收益率在-1.19%-2.52%之间波动，当前十年期美债的真实收益率是2%左右，处于过去十年的高
- 计2025年精铜产量为2691万吨，同比增速为3.4%，铜精矿紧张局面将有所缓解，但仍需关注矿山复产和炼厂减产等扰动因素。
- 而需求端，同样受益于泛新能源、电网建设以及包装消费的合力拉动将有效拉动电解铝需求达到2-3%。
- 用铜连接的方案，这将拉动高强高导铜合金材料的需求增长；
- 核心议题
常见问题
《2025年投资策略：寻找“偏振”-中泰证券-250131》主要包含哪些内容?
回顾2024年，有色板块以24Q3为分水岭整体走出“倒V”走势。 站在目前时间点，我们认为1）“海外周期需求逆风”与“全球新能源/Ai结 构性支撑”并存，2）2025年应聚焦挖掘产业趋势以及行业供给格局的变化，寻找最强“偏振点”：重点推荐电解铝、金属新材料、黄金与核心数据:考虑到海外产能incentive price，维持电解铝价格将达到2.3-2.5万元/吨的判断，电解铝环节盈利增厚将从再分配走向再扩张。;➢ 黄金：2010年至今，美国十年期国债的实际收益率在-1.19%-2.52%之间波动，当前十年期美债的真实收益率是2%左右，处于过去十年的高;计2025年精铜产量为2691万吨，同比增速为3.4%，铜精矿紧张局面将有所缓解，但仍需关注矿山复产和炼厂减产等扰动因素。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 69 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债等议题。
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