乘用车行业2025年度策略：自主向上加速，关注出海、智驾估值重构-250222-天风证券

分析师 孙潇雅 SAC执业证书编号：S1110520080009 分析师 谢坤 SAC执业证书编号：S1110524120002 复盘：整车估值低位，把握高端化、智能化和出海带来的估值重构核心数据:✓ 20W以下自主市占率达75%，新能源渗透率超40%。;✓ 20W以上市场份额约800万辆，2024年自主市占率仅31%。;✓ 2025年乘用车出口规模预计达约500万辆，面对海外政策的不确定性，车企加速海外产能布局，本土化生产和关税压力减轻有望带动销量&盈利能力向上。

本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 46 页。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了汽车、乘用车、车销量等议题。