地方债投资十大问题解惑-250213-招商证券

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📄 文件全名: 《地方债投资十大问题解惑-250213-招商证券-19页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 日，24 个地区披露的 2 月地方债拟发行规模共计 11064 亿元，较 2024 年 2 月
我们假设 2025 年财政赤字率为 4.0%，专项债
4.5 万亿元，特殊再融资债 2 万亿元，那么预测 2025 年地方债发行量为 7.3 万
亿元，较 2024 年提升 6000 亿元左右。
2025 年地方债发行节奏在加快，全年预计发行节奏会更加平滑。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市

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报告摘要

市场对地方债关注度提升，同时对于地方债投资也存在一些关注的问题。我们将对投资地方债相关的十大问题进行解答。我们假设 2025 年财政赤字率为 4.0%，专项债

📋 核心要点(部分)

2025 年 02 月 13 日
2025 年地方债规模将继续提升。
4.5 万亿元，特殊再融资债 2 万亿元，那么预测 2025 年地方债发行量为 7.3 万
2025 年地方债发行节奏在加快，全年预计发行节奏会更加平滑。
2025 年地方债发行节奏预计将更加平滑，假设 1 季度发行占
2024 年地方债发行加权期限为 14.4 年，较 2023 年上
12 月中等区域地方债换手率快速提升。

❓ 常见问题

《地方债投资十大问题解惑-250213-招商证券》主要包含哪些内容?

市场对地方债关注度提升，同时对于地方债投资也存在一些关注的问题。我们将对投资地方债相关的十大问题进行解答。我们假设 2025 年财政赤字率为 4.0%，专项债核心数据:日，24 个地区披露的 2 月地方债拟发行规模共计 11064 亿元，较 2024 年 2 月;我们假设 2025 年财政赤字率为 4.0%，专项债;4.5 万亿元，特殊再融资债 2 万亿元，那么预测 2025 年地方债发行量为 7.3 万。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。