宏观ABC系列之六：负债端视角看我国利率体系-德邦证券-250206

2025-02债券期货28📊 利率体系以银行免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 续多轮下调，是金融机构负债端成本下降的核心驱动，尤其值得关注的是，特定存
能是债牛的核心驱动因素，负债端成本的下降意味着金融机构对资产端收益率下
金利率可视为当前央行政策利率走廊的下限，目前水平为 0.35%；
已成为当前主要政策利率，截止 2025 年 2 月 5 日利率水平为 1.5%；
当前利率走廊的上限，截止 2025 年 2 月 5 日 7 天期 SLF 利率为 2.5%。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#债市

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报告摘要

核心观点：在广谱利率下行的过程中，资管机构需要关注资产端收益率下行带来的资产配置调整，更需要关注负债端成本变化带来的危与机，为应对低利率环境，资管机构需要更积极开展负债端管理，以更大的努力吸引低成本负债，稳定客户群

📋 核心要点(部分)

2025 年 02 月 06 日
证券分析师
一、中国的利率体系
7 天逆回购利率
2024 年资金利率多数走低且波动减小大体现出 2024 年非银资金宽
二、从金融机构负债端认识利率体系
2022 年以来存款利率多轮下调，活期和定期存款利率都明显
2023 年是本轮预定利率

❓ 常见问题

《宏观ABC系列之六：负债端视角看我国利率体系-德邦证券-250206》主要包含哪些内容?

核心观点：在广谱利率下行的过程中，资管机构需要关注资产端收益率下行带来的资产配置调整，更需要关注负债端成本变化带来的危与机，为应对低利率环境，资管机构需要更积极开展负债端管理，以更大的努力吸引低成本负债，稳定客户群核心数据:续多轮下调，是金融机构负债端成本下降的核心驱动，尤其值得关注的是，特定存;能是债牛的核心驱动因素，负债端成本的下降意味着金融机构对资产端收益率下;金利率可视为当前央行政策利率走廊的下限，目前水平为 0.35%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由利率体系以银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。