化债加码+供给缩量，利差下行的城投债-250125-华源证券

2025-02债券期货15免费

📄 文件全名: 《化债加码+供给缩量，利差下行的城投债-250125-华源证券-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 近年来城投债净融资规模接连下降，2024 年城投债累计净融资额为近三年来首
收益率 2.4%以下规模达 11.89 万亿元，占比 79.94%，存量规模仍较高。
图表 2： 2023 年 9 月 26 日以来各省份特殊再融资债券发行规模（截至 2024 年末，亿元）
图表 4： 2023 年以来各监管机构城投债注册规模（亿元） ............................................. 6
图表 5：近五年城投债净融资规模变化情况（亿元） ...................................................... 6
🏷️ 核心议题: #债券#利率债

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报告摘要

SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 2023 年以来，化债政策接连加码，“6+4+2”的化债措施协同发力，旨在多措并举

📋 核心要点(部分)

2025 年
01 月 25 日
证券分析师
2023 年以来，化债政策接连加码，“6+4+2”的化债措施协同发力，旨在多措并举
2023 年 9 月，化债核心文件 35 号文出台，支持化解 12 个重点
47 号文、14 号文、134 号文、150 号文、226 号文等补充化债政策接连出台并落地，
2024 年
2025 年 1 月 17 日，

❓ 常见问题

《化债加码+供给缩量，利差下行的城投债-250125-华源证券》主要包含哪些内容?

SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 2023 年以来，化债政策接连加码，“6+4+2”的化债措施协同发力，旨在多措并举核心数据:近年来城投债净融资规模接连下降，2024 年城投债累计净融资额为近三年来首;收益率 2.4%以下规模达 11.89 万亿元，占比 79.94%，存量规模仍较高。;图表 2： 2023 年 9 月 26 日以来各省份特殊再融资债券发行规模（截至 2024 年末，亿元）。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、利率债等议题。