优选短端下沉策略-250208-浙商证券
dujian@stocke.com.cn 研究前提：当前信用债票息保护不足，择时重于择券，对止盈点位的判断非常重要。 过去一周总结：资金面转松，利率短端下行较多，长端在短端带动下跟随小幅下行；
报告摘要
dujian@stocke.com.cn 研究前提：当前信用债票息保护不足，择时重于择券，对止盈点位的判断非常重要。 过去一周总结：资金面转松，利率短端下行较多，长端在短端带动下跟随小幅下行；
核心要点
- 评级品种利差处走阔趋势
- 1、低风险偏好:大行二永债曲线走平，短端短期内下行空间较大，2.5年以内性价比凸显
- 2、中等风险偏好:中小行二永如天津银行、湖南银行、泸州银行等仍有较好性价比
- 3、高风险偏好:低等级弱城投拉久期到5年，票息保护足，且大概率能获得一定资本利得
报告信息
- 文件全名
- 《优选短端下沉策略-250208-浙商证券-44页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 市场交易逻辑：节后资金面转松将带来债市短期修复，但“大水漫灌”可能性不高；
- 后市策略：节后资金转松，明显提振市场，叠加理财规模开始回升，短期内债市仍处于做多环境中，并且目前短期品种距离OMO利差低
- 二永性曲线走平机会凸显：由于25年1月，央行稳汇率，央行约谈，公开市场投放量小，暂停国债买入等事项，资金较贵，带动大行二永
- 核心议题
常见问题
《优选短端下沉策略-250208-浙商证券》主要包含哪些内容?
dujian@stocke.com.cn 研究前提：当前信用债票息保护不足，择时重于择券，对止盈点位的判断非常重要。 过去一周总结：资金面转松，利率短端下行较多，长端在短端带动下跟随小幅下行；核心数据:市场交易逻辑：节后资金面转松将带来债市短期修复，但“大水漫灌”可能性不高；;后市策略：节后资金转松，明显提振市场，叠加理财规模开始回升，短期内债市仍处于做多环境中，并且目前短期品种距离OMO利差低;二永性曲线走平机会凸显：由于25年1月，央行稳汇率，央行约谈，公开市场投放量小，暂停国债买入等事项，资金较贵，带动大行二永。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由1Y高等级银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 44 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债、信用债、债市等议题。
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