债券市场专题研究：转债换券，谁最受益？-250216-浙商证券

2025-02债券期货23免费

📄 文件全名: 《债券市场专题研究：转债换券，谁最受益？-250216-浙商证券-23页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 类转债的价格修复空间将在 3%~5%左右。
从历史数据来看，低价转债的价格已经修复到历史的 90%以上的高分位数价格
区间了，而高价转债的价格尚处在 50%左右的分位数区间，但是考虑到高价转
率在 1.5%以内，中长期（5~10 年）的无风险收益率在 1.7%以内，长期（30~50
年）的无风险收益率在 1.8%~2%左右。
🏷️ 核心议题: #债券#可转债#债市#债券市场

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报告摘要

我们认为随着底仓转债剩余期限缩短、高弹性高评级转债的强赎压力上升，中高等级的中低转债或将率先受益，当前时点或为较好的建仓时点，此外，转债市场估值开始出现正向压缩迹象，这反映了转债市场定价程度不及权益市场，市场存有补涨可能。

📋 核心要点(部分)

分析师：王明路
1 《资金面或进入“新均衡”
2025.02.16
2 《积极布局短久期城投下沉》
2025.02.15
3 《负 Carry 压力或由短向长传
2 月低波组合的 10 大转债：芯海转债、晨丰转债、优彩转债、欧 22 转债、紫银
2 月稳健组合的 10 大转债：永 02 转债、东杰转债、沪工转债、科利转债、精锻

❓ 常见问题

《债券市场专题研究：转债换券，谁最受益？-250216-浙商证券》主要包含哪些内容?

我们认为随着底仓转债剩余期限缩短、高弹性高评级转债的强赎压力上升，中高等级的中低转债或将率先受益，当前时点或为较好的建仓时点，此外，转债市场估值开始出现正向压缩迹象，这反映了转债市场定价程度不及权益市场，市场存有补涨可能。核心数据:类转债的价格修复空间将在 3%~5%左右。;从历史数据来看，低价转债的价格已经修复到历史的 90%以上的高分位数价格;区间了，而高价转债的价格尚处在 50%左右的分位数区间，但是考虑到高价转。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、可转债、债市、债券市场等议题。