【债券深度报告】中资美元债系列之一：中资美元债全景、投资渠道及价值分析-250323-华创证券

2025-03债券期货29📊 后续随着政策支持及合格境内投资者范围扩大至证券免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 中金融债占 36%、不包含地产的产业债占 34%、地产债占 15%、城投债占 13%；
评级以 AAA 居多，余额占 52%；
31%、1-3 年占 36%；
TRS：券商开展 TRS 业务存续余额超 5000 亿元，但据财新报道，2024 年 2
债券“南向通”：2025 年 1 月末，上清所债券“南向通”托管余额同比增长 42%
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#信用债

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报告摘要

固收投资者在绝对低利率环境中，需积极寻找相对高回报的稳定现金流资产，中资美元债当前具有相对较高的票息收益，值得关注。截至 2025 年 2 月末，中资美元债存量共 2207 只，余额合计 6515 亿美元。

📋 核心要点(部分)

1、行业分布：城投债替代地产债成为新的发行主力之一，当前金融债和产业债约
2、主体评级分布：早期无评级主体债券占六成左右，当前 AAA 级余额占 52% . 9
3、期限分布：发行期限逐渐短期化，当前剩余期限 1 年以内债券约占三成...... 10
4、发行方式：直接发行占比维持高位，当前占六成左右 ..................................... 11
二、中资美元债投资渠道：QDII、TRS、债券“南向通”等 .................................. 13

❓ 常见问题

《【债券深度报告】中资美元债系列之一：中资美元债全景、投资渠道及价值分析-250323-华创证券》主要包含哪些内容?

固收投资者在绝对低利率环境中，需积极寻找相对高回报的稳定现金流资产，中资美元债当前具有相对较高的票息收益，值得关注。截至 2025 年 2 月末，中资美元债存量共 2207 只，余额合计 6515 亿美元。核心数据:中金融债占 36%、不包含地产的产业债占 34%、地产债占 15%、城投债占 13%；;评级以 AAA 居多，余额占 52%；;31%、1-3 年占 36%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由后续随着政策支持及合格境内投资者范围扩大至证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 29。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、信用债等议题。