2月交易所及银行间托管数据点评：当前债市重交易而非配置-250319-华安证券

Q: 《2月交易所及银行间托管数据点评：当前债市重交易而非配置-250319-华安证券》主要包含哪些内容?

月配置盘延续发力，债市重交易而非配置 今年 1 月以来，配置盘（银行+保险）的机构行为可以概括为一级市场拿券 +二级地方债（保险机构）买入，从托管数据口径上看配置盘的发力并不弱，核心数据:图表 3 分券种托管规模环比变动（单位：亿元） ............................................................................................................5;2 月托管数据放量，配置盘承接占约 93%，配置盘仍主要在一级市场发力。;超 1.7 万亿元，利率债与存单明显放量，信用债净融资依旧偏弱。。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 15 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

月配置盘延续发力，债市重交易而非配置今年 1 月以来，配置盘（银行+保险）的机构行为可以概括为一级市场拿券 +二级地方债（保险机构）买入，从托管数据口径上看配置盘的发力并不弱，

核心要点

首席分析师：颜子琦
2 月托管数据放量，配置盘承接占约 93%，配置盘仍主要在一级市场发力。
2 月，境外机构增持同业存单约 660
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报告信息

文件全名: 《2月交易所及银行间托管数据点评：当前债市重交易而非配置-250319-华安证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 图表 3 分券种托管规模环比变动（单位：亿元） ............................................................................................................5
2 月托管数据放量，配置盘承接占约 93%，配置盘仍主要在一级市场发力。
超 1.7 万亿元，利率债与存单明显放量，信用债净融资依旧偏弱。
配置情况看，商业银行配置超 2 万亿元（其中约 6000 亿元来自其他项的买
断式逆回购），保险机构整体增配 1266 亿元，以地方政府债为主，计算可
核心议题: 债券国债企业债利率债

常见问题

《2月交易所及银行间托管数据点评：当前债市重交易而非配置-250319-华安证券》主要包含哪些内容?

月配置盘延续发力，债市重交易而非配置今年 1 月以来，配置盘（银行+保险）的机构行为可以概括为一级市场拿券 +二级地方债（保险机构）买入，从托管数据口径上看配置盘的发力并不弱，核心数据:图表 3 分券种托管规模环比变动（单位：亿元） ............................................................................................................5;2 月托管数据放量，配置盘承接占约 93%，配置盘仍主要在一级市场发力。;超 1.7 万亿元，利率债与存单明显放量，信用债净融资依旧偏弱。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由月交易所及银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 15 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、企业债、利率债等议题。