2025年2月债券托管数据点评：供给放量非银需求不足银行压力增大，债市杠杆率降至近年新低-250326-信达证券

2025-03债券期货11📊 供给放量非银需求不足银行免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: ➢ 摘要：2 月债券总托管规模环比上升 24478 亿元，较 1 月大幅多增
12198 亿元，结构上主要由地方债、国债和同业存单贡献，而信用债托
2 月正回购余额继续大幅下降，债市杠杆率下降 1.1pct 至 106.2%，已
上升而正回购余额下降，杠杆率环比下降 0.6pct 至 102.6%，再创近年
非银机构杠杆率环比大幅下降 2.3pct 至 115.4%，处于 2022 年
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

12198 亿元，结构上主要由地方债、国债和同业存单贡献，而信用债托 2 月政府债券供给大幅抬升，商业银行仍是承接的主要力量。买断式逆回购的影响，商业银行增持债券的规模创下了 2020 年以来的

📋 核心要点(部分)

一、2 月债券托管增量升至 2.4 万亿地方债与同业存单净融资均明显增加 ............................. 4
二、供给放量下商业银行大量承接加剧负债压力非银需求整体仍然偏弱 ............................... 4

❓ 常见问题

《2025年2月债券托管数据点评：供给放量非银需求不足银行压力增大，债市杠杆率降至近年新低-250326-信达证券》主要包含哪些内容?

12198 亿元，结构上主要由地方债、国债和同业存单贡献，而信用债托 2 月政府债券供给大幅抬升，商业银行仍是承接的主要力量。买断式逆回购的影响，商业银行增持债券的规模创下了 2020 年以来的核心数据:➢ 摘要：2 月债券总托管规模环比上升 24478 亿元，较 1 月大幅多增;12198 亿元，结构上主要由地方债、国债和同业存单贡献，而信用债托;2 月正回购余额继续大幅下降，债市杠杆率下降 1.1pct 至 106.2%，已。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由供给放量非银需求不足银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。