城投随笔系列：城投债新增用到哪了？-250323-民生证券
化债以来，城投债发行审核持续收紧，城投债净融资规模较往期明显减少， 而政策边际变化下，2025 年以来城投净融资有所恢复，截至 2025 年 3 月 18 日，城投净融资超过 1700 亿元。
报告摘要
化债以来，城投债发行审核持续收紧，城投债净融资规模较往期明显减少， 而政策边际变化下，2025 年以来城投净融资有所恢复，截至 2025 年 3 月 18 日，城投净融资超过 1700 亿元。
核心要点
- 2 新增部分用于做什么？
- 1 城投净融资有所恢复
报告信息
- 文件全名
- 《城投随笔系列：城投债新增用到哪了？-250323-民生证券-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 2025 年以来，城投新发债券规模 15295 亿元，对其募集资金用途进行拆
- 解：偿还债券规模 9636 亿元，偿还其他债务 3716 亿元，补流 592 亿元，项目
- 来，借新还旧占比依然超过 85%，但偿还其他债务的规模及占比有所下降。
- 城投债用于偿还存量债券的规模占比有所下降，其中广西、甘肃净融资也有所增
- 发城投债用于偿还存量债券的规模占比有所下降，且补流占比均有所增加。
- 核心议题
常见问题
《城投随笔系列：城投债新增用到哪了？-250323-民生证券》主要包含哪些内容?
化债以来，城投债发行审核持续收紧，城投债净融资规模较往期明显减少， 而政策边际变化下，2025 年以来城投净融资有所恢复，截至 2025 年 3 月 18 日，城投净融资超过 1700 亿元。核心数据:2025 年以来，城投新发债券规模 15295 亿元，对其募集资金用途进行拆;解：偿还债券规模 9636 亿元，偿还其他债务 3716 亿元，补流 592 亿元，项目;来，借新还旧占比依然超过 85%，但偿还其他债务的规模及占比有所下降。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 10 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、可转债等议题。
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