境外债研究系列：发行创新高后，持续关注点心债投资-250318-西部证券

2025-03债券期货17📊 其次地产点心债和政策性银行免费

📄 文件全名: 《境外债研究系列：发行创新高后，持续关注点心债投资-250318-西部证券-17页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 1、截至 2025 年 2 月，存续点心债共 915 只，规模为 9823 亿元，主要
1、中美利差倒挂、境内监管收紧等因素影响下，预计点心债发行规模仍
图 7：城投境内债净融资规模大幅下降 .................................................................................... 7
图 8：2023 年以来城投点心债发行规模快速增长 .................................................................... 7
图 10：存续点心债规模及占比（规模单位：亿元） ................................................................ 8
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市

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报告摘要

当前境内债券利率水平较低，而点心债近年来发行规模大幅提升，尤其是 2023 年城投点心债发行规模大幅提升，且票面利率水平整体较高，尤其是 2 年期及以下的短久期城投点心债具有较高的投资价值。

📋 核心要点(部分)

2025 年 03 月 18 日
 核心结论
1、2007-2009 年，起步和探索阶段，除了国债外，其余类型债券发行规
2、2010-2014 年，供需同强，点心债市场迎来第一次扩张期。
3、2015-2017 年，受中美利差收窄、人民币汇率贬值等影响点心债需求
4、2018-2022 年，央票发行提速，
5、2023 年至今，受境内监管、美元利率成本较高等因素影响，城投点
1、截至 2025 年 2 月，存续点心债共 915 只，规模为 9823 亿元，主要

❓ 常见问题

《境外债研究系列：发行创新高后，持续关注点心债投资-250318-西部证券》主要包含哪些内容?

当前境内债券利率水平较低，而点心债近年来发行规模大幅提升，尤其是 2023 年城投点心债发行规模大幅提升，且票面利率水平整体较高，尤其是 2 年期及以下的短久期城投点心债具有较高的投资价值。核心数据:1、截至 2025 年 2 月，存续点心债共 915 只，规模为 9823 亿元，主要;1、中美利差倒挂、境内监管收紧等因素影响下，预计点心债发行规模仍;图 7：城投境内债净融资规模大幅下降 .................................................................................... 7。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由其次地产点心债和政策性银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。