月酝知风之银行业：年报期板块稳健性凸显，关注中长期资金入市进程-平安证券-250306

2025-03银行业25📊 月酝知风之银行免费

📄 文件全名: 《月酝知风之银行业：年报期板块稳健性凸显，关注中长期资金入市进程-平安证券-250306-25页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 股估值的快速提升带动AH溢价率较快下降，但拉长时间维度来看，仍有下降空间，港股大行性价比仍存。
均股息率达到4.50%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，类固收的配置价值持续。
目前板块静态PB仅为0.66倍，对应隐含不良率超过15%，安全边际充分。
除险资外，港股大行高股息特性同样持续性吸引南向资金流入，以工商银行为例，截至2月28日，南向资金持股比例较年初上升2.60pct至37%。
来，我们选取了近10年六家国有大行AH溢价率的平均值作为观测指标，目前国有大行平均AH溢价率约为27%，处于近10年数据中66%分位处，近期虽然国有大行港
🏷️ 核心议题: #银行业

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报告摘要

行业核心观点：“顺周期+高股息”，政策组合拳推动板块估值修复。一方面我们持续提示板块股息价值吸引力，按照23年分红额以及2月28日收盘价计算板块平均股息率达到4.50%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，类固收的配置价值持续。

📋 核心要点(部分)

证券分析师
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❓ 常见问题

《月酝知风之银行业：年报期板块稳健性凸显，关注中长期资金入市进程-平安证券-250306》主要包含哪些内容?

行业核心观点：“顺周期+高股息”，政策组合拳推动板块估值修复。一方面我们持续提示板块股息价值吸引力，按照23年分红额以及2月28日收盘价计算板块平均股息率达到4.50%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，类固收的配置价值持续。核心数据:股估值的快速提升带动AH溢价率较快下降，但拉长时间维度来看，仍有下降空间，港股大行性价比仍存。;均股息率达到4.50%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，类固收的配置价值持续。;目前板块静态PB仅为0.66倍，对应隐含不良率超过15%，安全边际充分。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由月酝知风之银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了银行业等议题。