【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券

2025-04债券期货24免费

📄 文件全名: 《【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券-24页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，
从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映
会使得利率更偏震荡，但考虑关税政策下的不确定性，债券利率如果调整依然是买入机会，预计整体还
从短端利率定价来说，目前 DR007 利率逐步下行至 1.65%左右、R007 下行至 1.7%左右，当前 1YNCD 利率
和 3Y 国开利率隐含的资金水平（R007(1M)）在 1.74%和 1.69%左右，基本对于资金的定价反映完全。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#债市

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报告摘要

从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已然很小，且国内应对从容，由此引发利率再度后续来看，债券利率虽整体倾向于继续下行，但逻辑更有可能来自于资金面的逐

📋 核心要点(部分)

2025 年 4 月 13 日
分析师:
10 年国债方面，当前 240011-250004 利差在 4BP 左右，已经不低，同时 240017-250004 利差也有 6BP 左
30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，
2.从曲线交易维度，当前可以参与收益率曲线变陡策略，也可以考虑调整后参与，结合期货合约的基差
1 债市周观点：当前债券策略有什么变化？
1.2 债市周观点：当前债券策略有什么变化？
1.2.1 当前债券策略有什么变化？

❓ 常见问题

《【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券》主要包含哪些内容?

从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已然很小，且国内应对从容，由此引发利率再度后续来看，债券利率虽整体倾向于继续下行，但逻辑更有可能来自于资金面的逐核心数据:30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，;从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映;会使得利率更偏震荡，但考虑关税政策下的不确定性，债券利率如果调整依然是买入机会，预计整体还。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。