【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券
从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映 虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已然很小，且国内应对从容，由此引发利率再度 后续来看，债券利率虽整体倾向于继续下行，但逻辑更有可能来自于资金面的逐
报告摘要
从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映 虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已然很小，且国内应对从容，由此引发利率再度 后续来看，债券利率虽整体倾向于继续下行，但逻辑更有可能来自于资金面的逐
核心要点
- 2025 年 4 月 13 日
- 分析师:
- 10 年国债方面，当前 240011-250004 利差在 4BP 左右，已经不低，同时 240017-250004 利差也有 6BP 左
- 30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，
- 2.从曲线交易维度，当前可以参与收益率曲线变陡策略，也可以考虑调整后参与，结合期货合约的基差
- 1 债市周观点：当前债券策略有什么变化？
- 1.2 债市周观点：当前债券策略有什么变化？
- 1.2.1 当前债券策略有什么变化？
报告信息
- 文件全名
- 《【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券-24页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，
- 从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映
- 会使得利率更偏震荡，但考虑关税政策下的不确定性，债券利率如果调整依然是买入机会，预计整体还
- 从短端利率定价来说，目前 DR007 利率逐步下行至 1.65%左右、R007 下行至 1.7%左右，当前 1YNCD 利率
- 和 3Y 国开利率隐含的资金水平（R007(1M)）在 1.74%和 1.69%左右，基本对于资金的定价反映完全。
- 核心议题
常见问题
《【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413-华福证券》主要包含哪些内容?
从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映 虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已然很小，且国内应对从容，由此引发利率再度 后续来看，债券利率虽整体倾向于继续下行，但逻辑更有可能来自于资金面的逐核心数据:30 年国债方面，目前 2400006-250002 利差在-0.5BP 左右，250002 续发后总存量规模不及 1200 亿元，;从方向上来说，长端利率在此前 2-3 个交易日下行 20BP 左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映;会使得利率更偏震荡，但考虑关税政策下的不确定性，债券利率如果调整依然是买入机会，预计整体还。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华福证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 24 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。
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