【华福固收】信用债配置思路：把握波段机会-250428-华福证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 信用债成交占比明显下降，尤其是5年期以上，3到5年期成交占则比较为波
动、较25年3月有小幅下降，出现这一特点可能的原因是：投资人持有的5年
信用债利差则相对处于高位，如2年期AAA城投债所处历史分位点为42%。
图表 6：信用债成交热度下降 ........................................................................................... 8
04/25：1Y、3Y、5Y、7Y 和 10Y 的国债收益率分别为 1.45%、1.52%、1.54%、
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债#债市

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报告摘要

整体来看本轮调整（4月7日以来），国债呈现30年期调整幅度最大，而中票呈现期限越长调整幅度基本越大、多个一年期以内品种估值甚至有小幅收窄从成交来看，近期一年期以内信用债成交占比明显提升，而长期限

📋 核心要点(部分)

2025 年 4 月 28 日
分析师:徐亮
分析师:胡君
3、《沉潜蓄势，静待天时—2024 年中期产业
信用债估值回升后配置价值有所凸显，建议
1 信用债配置思路：把握波段机会
1.62%和 1.66%。

❓ 常见问题

《【华福固收】信用债配置思路：把握波段机会-250428-华福证券》主要包含哪些内容?

整体来看本轮调整（4月7日以来），国债呈现30年期调整幅度最大，而中票呈现期限越长调整幅度基本越大、多个一年期以内品种估值甚至有小幅收窄从成交来看，近期一年期以内信用债成交占比明显提升，而长期限核心数据:信用债成交占比明显下降，尤其是5年期以上，3到5年期成交占则比较为波;动、较25年3月有小幅下降，出现这一特点可能的原因是：投资人持有的5年;信用债利差则相对处于高位，如2年期AAA城投债所处历史分位点为42%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。