【平安固收】2025年二季度信用策略：利差或走阔，久期仍可加-250409-平安证券

 2025年以来市场回顾：开年以来信用债利率多数上升，但上升幅度少于利率债，使得信用利差基本压缩，低等级信用利差 趋势上看，信用利差多呈现窄幅震荡的格局。 信用利差压缩的供需两方面原因是：利率核心数据:债净融同比大幅上升，信用债基本持平；;是弱资质城投债供给走弱，而差区域好城投供给或下降更多。;3）金融债：关注二永债供给压力下降带来的整体性机会，以及农商行合并带来的结构性机会。。

本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 25 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。