印制电路板行业深度报告：传统行业景气周期，产业革新升级加速｜华创证券2018

报告摘要

本报告深度剖析PCB行业，指出其是电子行业预期差最大的板块，技术壁垒高、毛利率与资产收益率在电子板块中属较高水平。核心亮点：1）环保政策与竞争压力下产业整合加速，内资龙头市占率仅1%，未来有望出现百亿规模大厂；2）下游5G、消费电子轻薄化等需求推动高端板材发展；3）内资PCB大厂积极扩产，自动化提升人均产值至200万元（电子板块领先水平）。适合电子行业投资者、PCB产业链企业高管、券商研究员及关注产业升级的从业者。

📋 报告目录

1. PCB——电子产业基材产品，认知预期差亟待修复
2. PCB行业“低端”误解导致估值看低
3. 行业扩产有序投放定制化模式保证毛利率
4. 内资替代趋势明显可类比LED及面板行业
5. 行业加速整合有望出现百亿规模内资大厂