4月固定收益月报：特朗普4月关税倒计时，“择机”窗口将至？-250330-西部证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 图 1：预计 3 月超储率 1.3%，超储规模约 4.2 万亿 ................................................................ 4
预计政府债供给仍高，3月末超储率约为1.3%。
合计累计发行进度36%，发行进度较快。
预计二季度政府债发行前置趋势将
1.3%，与2月持平，处于历史同期较低水平，资金面松紧仍取决于央行态度。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#利率债

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报告摘要

特朗普 4 月关税倒计时，“择机”窗口将至？预计政府债供给仍高，3月末超储率约为1.3%。合计累计发行进度36%，发行进度较快。

📋 核心要点(部分)

2025 年 03 月 30 日
4 月固定收益月报
 核心结论
预计二季度政府债发行前置趋势将
1.3%，与2月持平，处于历史同期较低水平，资金面松紧仍取决于央行态度。
1.8%附近，债市整体进入震荡期。
展望4月，央行实体宽松、金融体系防空
1、流动性环境灵活波动，降息预期修正，债市进入震荡期、收益率先上后下。

❓ 常见问题

《4月固定收益月报：特朗普4月关税倒计时，“择机”窗口将至？-250330-西部证券》主要包含哪些内容?

特朗普 4 月关税倒计时，“择机”窗口将至？预计政府债供给仍高，3月末超储率约为1.3%。合计累计发行进度36%，发行进度较快。核心数据:图 1：预计 3 月超储率 1.3%，超储规模约 4.2 万亿 ................................................................ 4;预计政府债供给仍高，3月末超储率约为1.3%。;合计累计发行进度36%，发行进度较快。。

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覆盖 2025 年,全文约 23。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、利率债等议题。