4月信用债策略月报：做多情绪升温，拉久期与下沉如何选择？-250404-华创证券
信用策略：做多情绪升温，逐步“填平”利差 对等关税政策超预期落地推动债市做多情绪，叠加季初银行理财资金回流、以 及银行季度初资产回补，或继续驱动各类利差压缩。
报告摘要
信用策略：做多情绪升温，逐步“填平”利差 对等关税政策超预期落地推动债市做多情绪，叠加季初银行理财资金回流、以 及银行季度初资产回补，或继续驱动各类利差压缩。
核心要点
- 一、 做多情绪升温，拉久期与下沉如何选择？
- 1、 利差还有多少压缩空间？
- 2、 下沉还是拉久期？
- 二、 一级市场回顾：净融资同比、环比均下降，长久期品种发行占比下降 ................. 11
- 三、 二级成交复盘：城投债成交收益率普遍上行，5y 以上成交活跃度下降 ................ 13
报告信息
- 文件全名
- 《4月信用债策略月报：做多情绪升温，拉久期与下沉如何选择？-250404-华创证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- （一） 信用债：净融资规模同比、环比均下降，产业债发行占比下降.................. 11
- （二） 城投债：净融资规模环比、同比均下降，年内供给预期仍维持低位.......... 12
- （四） 取消发行情况：3 月取消发行规模环比增加 .................................................. 12
- 以来的 33%历史分位数，略小于 2024 年以来最高水平（76BP），具有相对配
- 且当前利差历史分位数多在 2022 年以来的 20%以上，5y 及以上各品种压缩空
- 核心议题
常见问题
《4月信用债策略月报：做多情绪升温，拉久期与下沉如何选择？-250404-华创证券》主要包含哪些内容?
信用策略：做多情绪升温，逐步“填平”利差 对等关税政策超预期落地推动债市做多情绪，叠加季初银行理财资金回流、以 及银行季度初资产回补，或继续驱动各类利差压缩。核心数据:（一） 信用债：净融资规模同比、环比均下降，产业债发行占比下降.................. 11;（二） 城投债：净融资规模环比、同比均下降，年内供给预期仍维持低位.......... 12;（四） 取消发行情况：3 月取消发行规模环比增加 .................................................. 12。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由叠加季初银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 27 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、可转债、利率债、信用债等议题。
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