2025年4月社融数据点评：政府加杠杆，缓解企业压力-250520-海通国际

社融增速反弹：政府债持续支撑 .................................................................. 3 信贷：票据融资仍是支撑 .............................................................................. 4 货币：低基数下 M2 同比反弹 ....................................................................... 6核心数据:本期金融数据，一方面体现了政策端继续发力稳增长，包括政府债加快发行、加快;4 月新增社融 1.2 万亿元，同比;多增 1.2 万亿，带动社融存量增速边际抬升至 8.7%，为 2024 年 3 月。

本报告由海通国际发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 14 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债、企业债等议题。