2025年二季度信用债市场展望：把握中短久期信用下沉的确定性-250401-申万宏源
证券分析师：黄伟平 A0230524110002 杨雪芳 A0230524120003 研究支持：张晋源 A0230123040002 Q2信用债可能呈现供需错配的格局，机会的确定性大于利率债
报告摘要
证券分析师：黄伟平 A0230524110002 杨雪芳 A0230524120003 研究支持：张晋源 A0230123040002 Q2信用债可能呈现供需错配的格局，机会的确定性大于利率债
核心要点
- 2025年二季度信用债市场展望
- 证券分析师：黄伟平 A0230524110002 杨雪芳 A0230524120003
- 2025.4.1
报告信息
- 文件全名
- 《2025年二季度信用债市场展望：把握中短久期信用下沉的确定性-250401-申万宏源-42页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 从存量空间来看，当前收益率在2.3%以上的存量债规模仍相对可观，且从24年以来分位数来看收益率和利差或仍有修复空间。
- 截至2025年3月末，已有30地披露发行再融资专项债，募资用于置换存量隐性债务，规模合计为13372.75亿元，发行进度已接近70%；
- 收储专项债的区域仅广东、四川两地，总规模超300亿元；
- 本轮广东土地收储特征：城投或成为承接土储专项债的主要主体，收储年份集中于21-23年，剩余被收储净地收购价格与拿地价格的平均比值为89.3%；
- 东外，广西、天津、四川、福建、江西、河北、山东、吉林、浙江、湖南等多地均公告拟收储地块，公告拟收储金额超300亿元。
- 核心议题
常见问题
《2025年二季度信用债市场展望：把握中短久期信用下沉的确定性-250401-申万宏源》主要包含哪些内容?
证券分析师：黄伟平 A0230524110002 杨雪芳 A0230524120003 研究支持：张晋源 A0230123040002 Q2信用债可能呈现供需错配的格局，机会的确定性大于利率债核心数据:从存量空间来看，当前收益率在2.3%以上的存量债规模仍相对可观，且从24年以来分位数来看收益率和利差或仍有修复空间。;截至2025年3月末，已有30地披露发行再融资专项债，募资用于置换存量隐性债务，规模合计为13372.75亿元，发行进度已接近70%；;收储专项债的区域仅广东、四川两地，总规模超300亿元；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由公募基金发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 42 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了利率债、信用债、债市等议题。
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