2025年一季度债券行情回顾：利率波动上行，信用利差被动收窄-250408-国信证券
估值曲线：一季度资金面整体偏紧，国债收益率波动上行。 收益率方面，2025 年一季度 1 年期国债、10 年期 国债、10 年期国开债分别上行了 45BP、14BP、11BP，3 年 AAA、3 年 AA+、3
报告摘要
估值曲线：一季度资金面整体偏紧，国债收益率波动上行。 收益率方面，2025 年一季度 1 年期国债、10 年期 国债、10 年期国开债分别上行了 45BP、14BP、11BP，3 年 AAA、3 年 AA+、3
核心要点
- 2025 年一季度债券行情回顾
- 证券分析师：赵婧
- 1 月央行暂停国债买卖操作，
- 2 月至 3 月中旬资金面均衡偏紧，潘行长两
- 3 月下旬资金面逐渐缓解，央行连续公开市场净投放，市场情绪好转，国债
- 证券分析师：董德志
- 证券分析师：陈笑楠
- 254.7
报告信息
- 文件全名
- 《2025年一季度债券行情回顾：利率波动上行，信用利差被动收窄-250408-国信证券-12页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 中债市场隐含评级下调风险继续下降：2025 年第一季度，中债市场隐含评
- 级下调信用债金额为 377 亿，下调金额同比小幅下降。
- 违约风险继续下降：2025 年一季度无新增首次违约发行人。
- 27 亿，违约率 0.01%，年化违约率较前几年明显下降。
- 本金 1,089 亿，逾期本金的兑付率为 10.5%。
- 核心议题
常见问题
《2025年一季度债券行情回顾：利率波动上行，信用利差被动收窄-250408-国信证券》主要包含哪些内容?
估值曲线：一季度资金面整体偏紧，国债收益率波动上行。 收益率方面，2025 年一季度 1 年期国债、10 年期 国债、10 年期国开债分别上行了 45BP、14BP、11BP，3 年 AAA、3 年 AA+、3核心数据:中债市场隐含评级下调风险继续下降：2025 年第一季度，中债市场隐含评;级下调信用债金额为 377 亿，下调金额同比小幅下降。;违约风险继续下降：2025 年一季度无新增首次违约发行人。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 12 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。
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