2025信用月报之四：4月，中短久期抢夺战-250331-华西证券

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📄 文件全名: 《2025信用月报之四：4月，中短久期抢夺战-250331-华西证券-26页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 图 8：各机构二级市场净买入其他类债券（主要为银行资本债）规模（亿元） .................................................................... 21
月，但今年 3 月受发行利率抬升影响，信用债发行额同比大幅减少，
中挖掘下沉机会，1 年以内 AA(2)信用债 66%收益率在 2.2%-2.6%，
1 年以内 AA- 45%收益率在 2.4%-2.8%之间；
置价值也较高，收益率 2.2%-2.6%之间的债券余额分别有 1.30 万亿
🏷️ 核心议题: #债券#信用债#债市

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报告摘要

3 月债市收益率先上后下，伴随央行呵护流动性，债市修复，中下旬背后的原因主要有两个，一是供给异常缩量导致 “资产荒”，二是品种性价比凸显。

📋 核心要点(部分)

2025 年 03 月 31 日
4 月，中短久期抢夺战
2025 信用月报之四
评级及分析师信息
3 月债市收益率先上后下，伴随央行呵护流动性，债市修复，中下旬
4 月，信用债可能呈现供需两旺的情景。
5 日，信用债中高评级 5Y 和 10Y、低评级 3Y 和 5Y 信用利差压缩空
分析师：姜丹

❓ 常见问题

《2025信用月报之四：4月，中短久期抢夺战-250331-华西证券》主要包含哪些内容?

3 月债市收益率先上后下，伴随央行呵护流动性，债市修复，中下旬背后的原因主要有两个，一是供给异常缩量导致 “资产荒”，二是品种性价比凸显。核心数据:图 8：各机构二级市场净买入其他类债券（主要为银行资本债）规模（亿元） .................................................................... 21;月，但今年 3 月受发行利率抬升影响，信用债发行额同比大幅减少，;中挖掘下沉机会，1 年以内 AA(2)信用债 66%收益率在 2.2%-2.6%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、信用债、债市等议题。