地方政府债供给及交易跟踪：地方债享受久期行情-250529-国金证券
上周（2025.5.16-2025.5.23，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 23 日，地方债存量规模达到 51.05 存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，存量余额分别为 1.96 万亿、1.57 万亿和 1.12 万亿元。
报告摘要
上周（2025.5.16-2025.5.23，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 23 日，地方债存量规模达到 51.05 存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，存量余额分别为 1.96 万亿、1.57 万亿和 1.12 万亿元。
核心要点
- 一、存量市场概览
- 二、一级供给节奏
- 30 年地方债发行利率与同期限国债利差收窄至 18.39BP，
- 20 年期地方债较同期限国债利差小幅收窄至 7.53BP。
- 8 个省份新增发行，浙江省本月新增地方债发行 704.82 亿元，规模最大，期限主要集中在 7-10 年和 10-20 年
- 三、二级交易特征
- 今年 3 月中下旬以来，地方政府债收益率持续震荡下行趋势，截至 2025 年 5 月 23 日，
- 10 年期地方债收益率为 1.87%，
报告信息
- 文件全名
- 《地方政府债供给及交易跟踪：地方债享受久期行情-250529-国金证券-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 上周（2025.5.16-2025.5.23，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 23 日，地方债存量规模达到 51.05
- 存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。
- 区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，存量余额分别为 1.96 万亿、1.57 万亿和 1.12 万亿元。
- 苏、山东地方债存量规模仍位居三甲，存量规模分别为 3.36 亿元、3.29 亿元和 3.09 亿元，其余 GDP 大省如四川、浙
- 再融资专项债发行已有 301.68 亿元，占当月地方债发行规模的比例达到 3.87%。
- 核心议题
常见问题
《地方政府债供给及交易跟踪：地方债享受久期行情-250529-国金证券》主要包含哪些内容?
上周（2025.5.16-2025.5.23，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 23 日，地方债存量规模达到 51.05 存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，存量余额分别为 1.96 万亿、1.57 万亿和 1.12 万亿元。核心数据:上周（2025.5.16-2025.5.23，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 23 日，地方债存量规模达到 51.05;存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。;区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，存量余额分别为 1.96 万亿、1.57 万亿和 1.12 万亿元。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 11 页。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、债市等议题。
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