固定收益点评：从交易所指引看城投融资新变化-250415-国联民生证券
结合交易所发债的新指引以及城投债的发行与净融资数据，城投企业发债审核从严趋势未减， 我们认为未来城投债供给放量概率较小，城投债“资产荒”或进一步深化。 而言，票息策略或仍是重点关注方向，短端下沉和拉久期均是考虑方向。
报告摘要
结合交易所发债的新指引以及城投债的发行与净融资数据，城投企业发债审核从严趋势未减， 我们认为未来城投债供给放量概率较小，城投债“资产荒”或进一步深化。 而言，票息策略或仍是重点关注方向，短端下沉和拉久期均是考虑方向。
核心要点
- 结合交易所发债的新指引以及城投债的发行与净融资数据，城投企业发债审核从严趋势未减，
- |分析师及联系人
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- 1、《债市调整下的“众生相”》2025.04.09
- 2 、《 关 注 债 市 转 向 之 际 的 市 场 信 号 》
- 2025.04.07
- “审慎确定公司债券申报方案”的主体范围扩大，或表明审核趋势整体变严。
- 2025 年城投净融资有好转吗？
报告信息
- 文件全名
- 《固定收益点评：从交易所指引看城投融资新变化-250415-国联民生证券-28页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 南、北京的城投净融资下降规模均在百亿元以上；
- 亿元，同比减少 1002 亿元，下滑 64%。
- 西、广西城投债净融资超过百亿元；
- 境外融资：城投点心债发行下降，美元债发行大幅上升
- Q1，城投点心债和美元债分别发行 171 亿元和 840 亿元，同比分别下滑 59%和增长
- 核心议题
常见问题
《固定收益点评：从交易所指引看城投融资新变化-250415-国联民生证券》主要包含哪些内容?
结合交易所发债的新指引以及城投债的发行与净融资数据，城投企业发债审核从严趋势未减， 我们认为未来城投债供给放量概率较小，城投债“资产荒”或进一步深化。 而言，票息策略或仍是重点关注方向，短端下沉和拉久期均是考虑方向。核心数据:南、北京的城投净融资下降规模均在百亿元以上；;亿元，同比减少 1002 亿元，下滑 64%。;西、广西城投债净融资超过百亿元；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由上海证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 28 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、债市等议题。
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