风电行业系列报告（二）：自备电厂整治，补贴拖欠问题有望改善-2018-招商证券

报告摘要

截至2017年底，我国风电、光伏累计装机分别达1.64亿千瓦和1.3亿千瓦，但补贴拖欠问题严重，累计欠款超1000亿元，影响165.19GW项目。本报告深入分析自备电厂专项整治方案，预计可追回欠款超700亿元，覆盖60%以上补贴缺口，显著改善运营公司现金流和资产质量。同时，限电率持续改善，配额制将加速行业复苏。核心亮点：①补贴拖欠制约新能源发展，欠款规模超千亿；②自备电厂整治追回欠款超700亿；③运营公司现金流进入修复期；④利润表已修复，配额制加速限电改善。适合新能源投资者、行业研究员、政策制定者及风电光伏企业管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、补贴拖欠制约新能源发电发展
2. 1.1补贴拖欠制约新能源发电发展
3. 1.2自备电厂欠缴是补贴缺口存在的主要原因
4. 二、自备电厂专项整治