利率专题：历史上的外部冲击与债市演绎-250410-民生证券
在“超预期对等关税”和“超预期反制关税”下，债市交易逻辑或由负债荒 与货币约束逐渐转向博弈关税政策下的基本面变化和政策对冲下的货币宽松预 往后展望，债市新主线下利率是否寻找新的中枢？
报告摘要
在“超预期对等关税”和“超预期反制关税”下，债市交易逻辑或由负债荒 与货币约束逐渐转向博弈关税政策下的基本面变化和政策对冲下的货币宽松预 往后展望，债市新主线下利率是否寻找新的中枢？
核心要点
- 2 历史：外部冲击下债市如何演绎？
- 2.2 2016 年英国“脱欧”
- 3 展望：债市会再创新低吗？
- 往后展望，外围变化的不确定性与国内政策应对叠加，债市新主线下利率是否
- 10 年国债能否向下突破 1.6%的关键点位？
- 1 “对等关税”超预期，债牛逻辑强化
报告信息
- 文件全名
- 《利率专题：历史上的外部冲击与债市演绎-250410-民生证券-18页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 动力，10 年国债利率向 1.6%进行博弈，建议跟随政策预期把握交易和配置窗
- 500 和纳斯达克指数跌幅超 10%；
- 4 月 7 日，A 股市场三大股指跌超 7%。
- 逻辑也将得到进一步强化，10 年国债收益率下探 1.6%关口。
- 央行创设 TMLF，操作利率比 MLF 下降 15BP，
- 核心议题
常见问题
《利率专题：历史上的外部冲击与债市演绎-250410-民生证券》主要包含哪些内容?
在“超预期对等关税”和“超预期反制关税”下，债市交易逻辑或由负债荒 与货币约束逐渐转向博弈关税政策下的基本面变化和政策对冲下的货币宽松预 往后展望，债市新主线下利率是否寻找新的中枢？核心数据:动力，10 年国债利率向 1.6%进行博弈，建议跟随政策预期把握交易和配置窗;500 和纳斯达克指数跌幅超 10%；;4 月 7 日，A 股市场三大股指跌超 7%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 18 页。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、可转债、债市等议题。
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