动力煤月报：淡季反弹需谨慎｜2018年4月华泰期货

报告摘要

2018年4月动力煤市场在进口煤限制消息刺激下探底回升，主力1809合约最低跌破550后反弹至590附近，但多头情绪趋于理性。报告指出，5月仍为需求淡季，港口和电厂库存偏高，电厂大规模补库动力缺乏，下水煤淡季涨价基础薄弱。供给方面，1-3月原煤累计产量80454万吨，同比增长3.9%，4-5月供应有望进一步提升。需求端，4月6大电厂日耗均值66.7万吨，同比增4.6%，但终端地产基建大周期下行预期不变。适合煤炭贸易商、期货投资者、能源研究员、政策制定者及供应链管理者阅读。

📋 报告目录

1. 本期摘要
2. 期现市场
3. 政策方面
4. 供给方面
5. 需求方面
6. 月报观点
7. 策略
8. 风险
9. 动力煤期货走势回顾