债券市场专题研究：关税2.0对产业债主体影响几何？-250415-浙商证券

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📄 文件全名: 《债券市场专题研究：关税2.0对产业债主体影响几何？-250415-浙商证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 美国虽为我国第一大出口国，但我国对美贸易依赖度正逐渐下降，自从 2018 年贸易战 1.0 发生
以来，我国对美出口金额占比由 20%降至当前的 13%。
单内商品对美出口显著下降，此次“全覆盖关税”作用下对美出口后续走势可能与此前类似。
轻工制造、电力设备、纺织服装、基础化工和汽车，该六大行业合计占对美出口总额的 80%以
但是，对美出口金额较高的行业产业债余额仅占全部产业债的 3%，因此美国加征关税对产业债
🏷️ 核心议题: #债券#债券市场

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报告摘要

本文使用海外营收占比和美元存款/货币资金两种指标，并结合公开信息大致推测对美出口较多的行业的产业主体对美出口敞口。从宏观行业和微观主体两个角度看，我们

📋 核心要点(部分)

1 《税期、MLF、政府债三重扰
我国对美出口情况概览
分析师：杜渐
2 《增量资金入场，利好稳健类
3 《不确定性大幅加剧的策略思
1、电子行业产业债发行人中，立讯精密、晶合集成、TCL 科技和天马微电子美元存款占比与
2、电力设备行业产业债发行人中，格林美、宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、中伟股份美元存
3、纺织服饰行业产业债发行人的美元存款占比与境外收入占比普遍偏低，但其中际华集团

❓ 常见问题

《债券市场专题研究：关税2.0对产业债主体影响几何？-250415-浙商证券》主要包含哪些内容?

本文使用海外营收占比和美元存款/货币资金两种指标，并结合公开信息大致推测对美出口较多的行业的产业主体对美出口敞口。从宏观行业和微观主体两个角度看，我们核心数据:美国虽为我国第一大出口国，但我国对美贸易依赖度正逐渐下降，自从 2018 年贸易战 1.0 发生;以来，我国对美出口金额占比由 20%降至当前的 13%。;单内商品对美出口显著下降，此次“全覆盖关税”作用下对美出口后续走势可能与此前类似。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债券市场等议题。