债市策略思考：当前债市与2020年上半年的异同-250412-浙商证券

2025-04债券期货11📊 国债期货免费

📄 文件全名: 《债市策略思考：当前债市与2020年上半年的异同-250412-浙商证券-11页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 利能力下降、就业压力增加等问题将接踵而至，上证指数于 4 月 7 日大幅跳空低
一方面，在稳定资本市场决心之下，权益市场后续预计
准 50BP，于 2 月及 4 月分别降息 10BP、20BP，债市于 4 月初达到利率低点后
度降准概率提升，若参考 2020 年降准节奏，单次降准 50BP，则短端利率预计下
行幅度较大，若央行超预期降准 50BP 以上，例如达到 100BP，则短端利率下行幅
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市#债券市场

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报告摘要

当前经济基本面承压带来货币宽松必要性提升与 2020 年上半年较为类似，但央行稳汇率及稳定资本市场决心不变，二季度降准概率大于降息，利率曲线牛陡概率更大。当前债市与 2020 年上半年的相同之处

📋 核心要点(部分)

分析师：覃汉
分析师：郑莎
1 《关税交易重在应对》
2025.04.10
2 《美元霸权角度再思考对等关
3 《国债期货连续跳空缺口是否

❓ 常见问题

《债市策略思考：当前债市与2020年上半年的异同-250412-浙商证券》主要包含哪些内容?

当前经济基本面承压带来货币宽松必要性提升与 2020 年上半年较为类似，但央行稳汇率及稳定资本市场决心不变，二季度降准概率大于降息，利率曲线牛陡概率更大。当前债市与 2020 年上半年的相同之处核心数据:利能力下降、就业压力增加等问题将接踵而至，上证指数于 4 月 7 日大幅跳空低;一方面，在稳定资本市场决心之下，权益市场后续预计;准 50BP，于 2 月及 4 月分别降息 10BP、20BP，债市于 4 月初达到利率低点后。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国债期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。