债市徘徊，静待破局-250425-浙商证券

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 63 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

dujian@stocke.com.cn yangyuhan@stocke.com.cn 过去一周总结：关税负面冲击阶段性筑顶，做多情绪集中释放后市场重新回到冷静期，市场呈现震荡调整态势。

核心要点

2、美国关税政策影响市场偏好
1、低风险偏好：推荐关注大行存单、短久期普信债与国股行二永债等品种，当前3年AA+城投债与7天OMO利率接近50bp，向下压缩空间依
2、中等风险偏好：（1）择机增持5Y二永品种，当前历史分位数水平较高，票息保护较足
4.5Y渤海银行、民生银行永续近期ofr收益率在
2.4%-2.6%左右，未来向下的利差弹性很大。

报告信息

文件全名: 《债市徘徊，静待破局-250425-浙商证券-63页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 资金面整体平稳，DR007加权均价维持在1.7%左右。
机构行为&异常成交：机构做多动能明显回落，信用债周一至周四合计净买入519亿元，主力以基金为主；
2.4%-2.6%左右，未来向下的利差弹性很大。
地产机会，此类主体能贡献1年期2.5%-2.7%的票息收益率。
核心议题: 债券国债信用债债市

常见问题

《债市徘徊，静待破局-250425-浙商证券》主要包含哪些内容?

dujian@stocke.com.cn yangyuhan@stocke.com.cn 过去一周总结：关税负面冲击阶段性筑顶，做多情绪集中释放后市场重新回到冷静期，市场呈现震荡调整态势。核心数据:资金面整体平稳，DR007加权均价维持在1.7%左右。;机构行为&异常成交：机构做多动能明显回落，信用债周一至周四合计净买入519亿元，主力以基金为主；;2.4%-2.6%左右，未来向下的利差弹性很大。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由主力以基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 63 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。