中东银行业研究-ENBD：迪拜零售大行，ROTE领跑同业-250527-中信建投

2025-04银行业35📊 证券研究报告·中东银行免费

📄 文件全名: 《中东银行业研究-ENBD：迪拜零售大行，ROTE领跑同业-250527-中信建投-35页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 核心观点：ENBD是迪拜第一大国有控股零售银行，具备高息差、低信用成本、非息收入高增的优异基本面趋势，18-20%的ROTE持续领跑行
Capital Group持股5%，外资持股比例上限为40%，仍有很大提升空间。
来更是保持在20%以上，强劲表现主要来自账户及财富管理手续费、外汇及衍生品投资收益这两项核心业务，在迪拜全球金融中心地位不断
5%以上的规模增长+息差维持高位，公司净利息收入仍能维持大个位数增长。
展望未来，若公司继续保持18%-20%领先同业的ROTE水平，股价和估值预计仍有上行空间。
🏷️ 核心议题: #银行业

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报告摘要

核心观点：ENBD是迪拜第一大国有控股零售银行，具备高息差、低信用成本、非息收入高增的优异基本面趋势，18-20%的ROTE持续领跑行凭借广泛的网点覆盖和金融科技领域的先发优势，公司在信用卡、客户服务方面具备显著护城河。零售贷款及 CASA存款占比高于同业，

📋 核心要点(部分)

分析师：马鲲鹏
分析师：李晨
核心观点：ENBD是迪拜第一大国有控股零售银行，具备高息差、低信用成本、非息收入高增的优异基本面趋势，18-20%的ROTE持续领跑行
展望未来，第一大零售银行+强服务能力优势下，公司优异的基本面趋
目前土耳其仍处于恶性通胀区间，但趋势
股价复盘：2015年后，ENBD的ROTE一直保持领跑同业的趋势，驱动股价持续上行。
在ROTE较好表现情况下，公司股价在2018年后基本保持震荡上行趋势，较前十年持续创新高。
其中2020年因全球疫情、2024年因中东地缘政治问题扰动产生一定回撤，其余基本跟随ROTE保持稳定上行趋势。

❓ 常见问题

《中东银行业研究-ENBD：迪拜零售大行，ROTE领跑同业-250527-中信建投》主要包含哪些内容?

核心观点：ENBD是迪拜第一大国有控股零售银行，具备高息差、低信用成本、非息收入高增的优异基本面趋势，18-20%的ROTE持续领跑行凭借广泛的网点覆盖和金融科技领域的先发优势，公司在信用卡、客户服务方面具备显著护城河。零售贷款及 CASA存款占比高于同业，核心数据:核心观点：ENBD是迪拜第一大国有控股零售银行，具备高息差、低信用成本、非息收入高增的优异基本面趋势，18-20%的ROTE持续领跑行;Capital Group持股5%，外资持股比例上限为40%，仍有很大提升空间。;来更是保持在20%以上，强劲表现主要来自账户及财富管理手续费、外汇及衍生品投资收益这两项核心业务，在迪拜全球金融中心地位不断。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由证券研究报告·中东银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 35。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了银行业等议题。