中东银行业研究：FAB，低风险、高分红、高置信度的阿联酋第一大行-250527-中信建投

2025-04银行业35📊 证券研究报告·中东银行免费

📄 文件全名: 《中东银行业研究：FAB，低风险、高分红、高置信度的阿联酋第一大行-250527-中信建投-35页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: FAB总资产在阿联酋银行业中占比30%，贷款、存款市占率分别为25%、29%，远超其余上市银行同业，规模效应显著。
银行稳健为主，规模高增带动营收实现同比12%的较好增长；
稳扎稳打，确定性强，业绩指引达成度高，2025年ROTE有望保持在16%以上：公司指引2025年贷款规模将保持大个位数增长，信用成本保持在
FAB 2019-24年净利息收入CAGR为9%，2019-24年贷款规模CAGR为5%，近年基
投资建议：预计公司2025-27年营收增速分别为8.1% 、8.4%、8.8%，归母净利润增速为10.1% 、13.1%、12.0%，ROTE分别为17.1%、17.2% 、17.0%。
🏷️ 核心议题: #银行业#信贷#银行同业

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报告摘要

核心观点：阿联酋第一大银行，市占率第一，规模效应显著。依托政府背书和最大国有行身份，FAB具备广泛的大国企和政府客户基础，主银行优势带来较多低成本存款，负债端成本优势凸显。

📋 核心要点(部分)

分析师：马鲲鹏
分析师：李晨
1.2万亿AED（3240亿美元）。
我们认为，FAB经营风格稳扎稳打，能够保持当前量增价稳、非息高增、资产质量优异的基本面趋势，是确定性很强的优质标的：
FAB 2019-24年营收、利润CAGR分别为9% 、6%，近五年业绩趋势保持稳定，除2020年疫情扰动外，
当前阿联酋经济高速增长，信贷需求旺盛，预计能保持较快的信贷增长，量增价稳趋势明确。
中收趋势与行业一致，2019-24年中
5）FAB资产质量趋势向好，信用成本处于历史低位。

❓ 常见问题

《中东银行业研究：FAB，低风险、高分红、高置信度的阿联酋第一大行-250527-中信建投》主要包含哪些内容?

核心观点：阿联酋第一大银行，市占率第一，规模效应显著。依托政府背书和最大国有行身份，FAB具备广泛的大国企和政府客户基础，主银行优势带来较多低成本存款，负债端成本优势凸显。核心数据:FAB总资产在阿联酋银行业中占比30%，贷款、存款市占率分别为25%、29%，远超其余上市银行同业，规模效应显著。;银行稳健为主，规模高增带动营收实现同比12%的较好增长；;稳扎稳打，确定性强，业绩指引达成度高，2025年ROTE有望保持在16%以上：公司指引2025年贷款规模将保持大个位数增长，信用成本保持在。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由证券研究报告·中东银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 35。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了银行业、信贷、银行同业等议题。