重估“安全资产”系列报告(八)：对等关税，反噬美元-250424-西部证券

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📄 文件全名: 《重估“安全资产”系列报告(八)：对等关税，反噬美元-250424-西部证券-20页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 回落，全球美元和美债需求明显下降，导致美元信用出现裂痕。
图 6：14 年以来，全球对美元和美债的需求都明显下降 ......................................................... 6
图 7：Swift 贸易融资中人民币占比提升，美元占比下降 ......................................................... 6
🏷️ 核心议题: #国债

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报告摘要

1、美国所谓“对等关税”正在加速美元信用裂痕扩大近期美国市场股债汇“三杀”，美元、美债等传统避险资产正在遭遇信任危机。而黄金价格不断创历史新高，金银比超越“二战”和“苏东剧变”时期。

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 24 日
 核心结论
1、美国所谓“对等关税”正在加速美元信用裂痕扩大
2、美债困局：美国财税能力弱化，导致美元信用出现裂痕
3、美元困局：全球贸易去美元化，也导致美元信用出现裂痕
4、特朗普的诉求：通过关税战化解迫在眉睫的美债困局
5、特朗普的约束：关税战反而将加剧美元困局
1930 年代，美国《斯穆特-霍利法案》大幅提升关税，导致全球贸易总额急剧萎

❓ 常见问题

《重估“安全资产”系列报告(八)：对等关税，反噬美元-250424-西部证券》主要包含哪些内容?

1、美国所谓“对等关税”正在加速美元信用裂痕扩大近期美国市场股债汇“三杀”，美元、美债等传统避险资产正在遭遇信任危机。而黄金价格不断创历史新高，金银比超越“二战”和“苏东剧变”时期。核心数据:回落，全球美元和美债需求明显下降，导致美元信用出现裂痕。;图 6：14 年以来，全球对美元和美债的需求都明显下降 ......................................................... 6;图 7：Swift 贸易融资中人民币占比提升，美元占比下降 ......................................................... 6。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债等议题。