地方政府债供给及交易跟踪：地方债交易缩量-250515-国金证券
上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万 从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 分专项债的募集资金投向，明确资金用途的存量债中，棚户区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，
报告摘要
上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万 从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 分专项债的募集资金投向，明确资金用途的存量债中，棚户区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，
核心要点
- 一、存量市场概览
- 2025 年 5 月 9 日，广东、江苏、山东地方债存量规模仍位居三甲，三省地方债存量规模均超过 3 万亿元，其余 GDP 大
- 二、一级供给节奏
- 30 年地方债发行利率与同期限国债利差略微走阔至 21.49BP，
- 20 年期地方债较同期限国债利差小幅走阔至 15.34BP。
- 三、二级交易特征
- 今年 3 月中下旬以来，地方政府债收益率持续震荡下行趋势，截至 2025 年 5 月 9 日，10 年期地方债收益率为 1.86%，
- 15 年期品种和 30 年品种价差分位数分别为 90%和 88.2%。
报告信息
- 文件全名
- 《地方政府债供给及交易跟踪：地方债交易缩量-250515-国金证券-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万
- 从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。
- 2025 年 5 月 9 日，广东、江苏、山东地方债存量规模仍位居三甲，三省地方债存量规模均超过 3 万亿元，其余 GDP 大
- 再融资专项债发行已有 126.95 亿元，占当月地方债发行规模的比例达到 2.81%。
- 的承接主力，总计净买入地方债规模达 209.06 亿元，其中 20-30 年期以上品种买入占比达到 81.78%。
- 核心议题
常见问题
《地方政府债供给及交易跟踪：地方债交易缩量-250515-国金证券》主要包含哪些内容?
上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万 从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。 分专项债的募集资金投向，明确资金用途的存量债中，棚户区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域，核心数据:上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万;从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。;2025 年 5 月 9 日，广东、江苏、山东地方债存量规模仍位居三甲，三省地方债存量规模均超过 3 万亿元，其余 GDP 大。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 11 页。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、债市等议题。
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