固定收益专题：如何看待美债风险与压力-250506-国盛证券

2025-05债券期货13📊 对冲基金免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2013 年以来，海外机构持有美债的份额就在持续下降，从 2010 年
期美国国债利率一度从 4.0%附近攀升至 4.5%附近，2s10s 和 5s30s 均达
的 50%左右回落至 2025 年 2 月的 30%左右，美债的主要投资者也转向货币基
1 年期以内短债占比达到 84.9%，而中长期债券占比仅占 15.1%，由于 bills 的大
入低增长高通胀的概率或更大，需要持续关注关税对美国通胀的影响。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市

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报告摘要

4 月 2 日，美国总统特朗普宣布加征对等关税以来，长期限美债利率快速攀升，短期限美债利率小幅上行，曲线强烈熊陡。期间（ 4 月 4 日-4 月 11 日）10 年

📋 核心要点(部分)

2025 年 05
4 月 2 日，美国总统特朗普宣布加征对等关税以来，长期限美债利率快速攀升，
本文分析这一市场异象背后的原因及分析当
市场对美债遭到抛售的原因分析主要有以下几点：第一，美国主动挑起全球贸易
趋势，但这可能需要较长时间来验证。
者减少美债投资占比的趋势早已发生。
从趋势来看，长期国际资本对美债的支撑
2013 年以来，海外机构持有美债的份额就在持续下降，从 2010 年

❓ 常见问题

《固定收益专题：如何看待美债风险与压力-250506-国盛证券》主要包含哪些内容?

4 月 2 日，美国总统特朗普宣布加征对等关税以来，长期限美债利率快速攀升，短期限美债利率小幅上行，曲线强烈熊陡。期间（ 4 月 4 日-4 月 11 日）10 年核心数据:2013 年以来，海外机构持有美债的份额就在持续下降，从 2010 年;期美国国债利率一度从 4.0%附近攀升至 4.5%附近，2s10s 和 5s30s 均达;的 50%左右回落至 2025 年 2 月的 30%左右，美债的主要投资者也转向货币基。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由对冲基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。