宏观深度报告：项目投资由基建地产转向科创，地方国企债券融资都去哪了？-250512-东吴证券

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📊 核心数据: 18661.92 亿元，发行规模占比为 88.01%，同比提高 0.47 个百分点；
用于补充营运资金的债券规模达 619.10 亿元，发行规模占比为 2.92%，
元，发行规模占比为 2.40%，同比小幅提高 0.17 个百分点。
国企公募信用债发行总规模的 2.23%。
行公募信用债支持项目建设 508.95 亿元，虽然发行规模同比有所下降，
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债

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报告摘要

◼ 2024 年我国地方国资委监管企业完成固定资产投资 7 万亿元，同比增长 4.2%，增速高于全国平均水平 1 个百分点。经济环境，2025 年多省国资委发文强调属地国企要继续发挥经济增长

📋 核心要点(部分)

2025 年 05 月 12 日
证券分析师
18661.92 亿元，发行规模占比为 88.01%，同比提高 0.47 个百分点
2024 年 1-4 月，
2025 年 1-4 月，地方国企累计发
指标趋势并不一致。
不进行公开信息披露的地方国企私募债信息可能导致本文结论不够准
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❓ 常见问题

《宏观深度报告：项目投资由基建地产转向科创，地方国企债券融资都去哪了？-250512-东吴证券》主要包含哪些内容?

◼ 2024 年我国地方国资委监管企业完成固定资产投资 7 万亿元，同比增长 4.2%，增速高于全国平均水平 1 个百分点。经济环境，2025 年多省国资委发文强调属地国企要继续发挥经济增长核心数据:18661.92 亿元，发行规模占比为 88.01%，同比提高 0.47 个百分点；;用于补充营运资金的债券规模达 619.10 亿元，发行规模占比为 2.92%，;元，发行规模占比为 2.40%，同比小幅提高 0.17 个百分点。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债等议题。