全球大类资产配置和A股相对收益策略：继续看多黄金，A股把握结构性机会-250506-中信建投

报告摘要

核心观点：4月，国内股市表现不佳，国际股市上涨，黄金大涨，债券表现优异。 预测 2025Q2万得全A和万得全A非金融的ROE为7.13%和5.98%（预测2025Q3 分别为6.79%和5.77%），分析师预期相比上月下调；

📋 核心要点(部分)

1. 分析师：黄文涛
2. 分析师：王程畅
3. 分别为6.79%和5.77%），分析师预期相比上月下调
4. 3.01%和4.43%
5. 基本面和资产价格展望：当前处于四周期共振下行状态。
6. 按照自下而上的分析师预期加总，预测 2025Q2万得全A和万得全A非金融的ROE为7.13%和5.98%
7. （预测2025Q3分别为6.79%和5.77%），分析师预期相比上月下调
8. A股行业和风格轮动@相对收益：基于财务报表、分析师预期和行业中观数据构建行业景气度指标，有色金属、机械、农林牧渔和计算机的景气度比较高。