煤炭行业2017年年报暨2018年一季报总结｜业绩平稳、低估值龙头吸引力明显

报告摘要

2017年煤炭板块上市公司净利润合计1029亿元，同比增长1.6倍，受益于煤价同比上涨42%，毛利率提升12.97个百分点。2018年Q1业绩延续平稳，净利润246亿元，环比增长48%，成本费用控制得力。尽管二季度煤价承压，预计均价环比下滑15%，但龙头公司估值处于近两年低位，叠加宏观转暖预期，反弹可期。本报告由中信证券发布，深度分析煤炭行业上市公司年报及一季报，涵盖动力煤、冶金煤、无烟煤细分板块业绩拆解，资产负债表修复进展，以及未来投资策略。适合煤炭行业投资者、证券分析师、基金经理及能源研究员参考，把握低估值龙头布局机会。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 2017年业绩回顾
3. 2018年Q1业绩分析
4. 二季度展望
5. 行业风险
6. 投资策略